文/樂居財經 李奕和

(資料圖片僅供參考)

行業下行期，房企大股東為其提供支持的不在少數。從提供真金白銀的借款，到接盤項目、盤活資產，方式不一而足。

以開發、經營奧特萊斯項目為主要業務的首創鉅大，也受到了來自大股東的關照。

7月10日，首創鉅大（01329.HK）公告，濟南奧特萊斯、武漢奧特萊斯兩個項目轉讓給控股股東旗下公司，總代價19.87億元。

具體而言，首創鉅大全資附屬公司北京恒盛華星投資、上海鉅礐投資，分別將濟南首鉅置業65%、35%股權，出售予濟南首城商業管理，股權代價8.09億元，外加濟南首鉅置業結欠首創鉅大的股東貸款1.57億元，合計9.66億元。

此外，首創鉅大全資附屬公司上海鉅礐投資、首創鉅大奧萊發展，分別將武漢首創鉅大奧萊商業38%、62%股權，出售予武漢市首城商業管理，股權代價6.94億元，外加武漢首創鉅大奧萊商業結欠首創鉅大的股東貸款3.27億元，合計10.21億元。

上述兩筆交易中，買方濟南首城商業管理、武漢市首城商業管理，均為首創鉅大控股股東首創城市發展集團的間接全資附屬公司。收購構成關聯交易。

緊隨完成后，兩家目標公司將不再為首創鉅大附屬公司，但后者仍將于完成后繼續向目標物業提供物業營運及管理服務。

濟南首鉅置業主要持有及管理濟南奧特萊斯項目，其位于濟南歷城區唐冶新區，總地盤面積約11.49萬平方米，總建筑面積約11.62萬平方米。項目擁有324間零售店，可租賃面積約5.16萬平方米，并有約1408個停車位，項目于2019年1月開業。

武漢首創鉅大奧萊商業則主要持有及管理武漢奧特萊斯項目，武漢東湖新技術開發區，總地盤面積約為8.98萬平方米，總建筑面積約9.5萬平方米，項目擁有292間零售店，可租賃面積約4.81萬平方米，并有約1267個停車位，項目于2018年4月開業。

資料顯示，濟南首鉅置業截至5月31日的資產凈值3.31億元，初步物業估值9.95億元；武漢首創鉅大奧萊商業同期的資產凈值1.2億元，初步物業估值10.39億元。于2022年，兩目標公司的收入分別為8676.6萬元、8216.2萬元，除稅后的純利分別為-1442.5萬元、185.14萬元。

值得一提的是，濟南奧特萊斯項目目前由私募股權投資基金全資擁有。

2021年5月，首創鉅大曾發行中聯首創證券－首創鉅大奧特萊斯二期資產支持專項計劃，將持有的合肥首創奧特萊斯、杭州首創奧特萊斯、濟南首創奧特萊斯、江西首創奧特萊斯四個物業證券化。

該項計劃發行期限為三年，發行總額32.68億元，包括26億元的優先級資產支持證券，固定票面利率每年5.05%，及6.68億元的次級資產支持證券，無固定票面利率。

因此，在交易發生前，首創鉅大需發起向二期資產支持計劃贖回濟南奧特萊斯項目。

樂居財經查閱了解獲悉，首創鉅大目前持有的奧特萊斯項目有15個，分布在北京、昆山、湖州、南昌、杭州、武漢、西安、重慶等地。此次濟南、武漢兩個項目出售予控股股東后，其持有運營的奧特萊斯項目將降至13個。

這些商業項目最早的開業時間在2013年，最晚的則是2022年。

對于出售的裨益，首創鉅大稱，將藉此出售事項得以變現于目標公司的投資，以償還首創鉅大結欠的部分未償還外部債務。這些債務將于未來12至18個月到期。該公司預期，其總負債將得到減少。

首創鉅大預計，出售事項將為其帶來約2.61億元的會計收益。

從數據看，首創鉅大確實面臨一定的償債壓力。2022年報顯示，該公司有息債務本金共約119.09億元，其中約89%為非流動部份。期內，其現金及現金等價物及受限制現金總計約12.1億元。而流動負債項的借款13.14億元。