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6月12日，信達證券發布房地產行業第23周周報。

本周核心觀點：2023 年 6 月第 2 周，本周新房成交環比出現較大幅度回落，為五一假期以來成交量最低的一周，環比回落 32.84%，同比也有近 16%下降，結構上來看二線城市環比回落幅度較大。而二手房方面同比保持上升，環比回落幅度相對新房較小，整體成交量也回落至五一假期后最低。

重點政策解讀： 6 月 1 日，青島有關部門發布《關于促進房地產市場平穩健康發展的通知》：非限購區域首付比例首套最低調整為 20％、二套最低調整為 30％；優化了特定條件群體商品住房上市交易年限，該群體新建商品房出售條件由網簽滿 5 年變更為網簽滿 3 年，取證滿 2 年；二手房出售條件由取證滿 2 年變更為取證滿 1 年。文件由多部門聯合發布，就限購、限售和貨幣化安置等多方面的需求端政策作出集中調整，既下調首套、二套首付比降低購房成本，也出臺了相應的全面推行二手房“帶押過戶”、下調二手房出售年限等促進賣舊買新、支持改善性住房需求的政策。根據克而瑞數據，青島 2023年新房市場經歷了 2 月積壓需求釋放，3 月小陽春成交面積持續增加，進入 4月市場開始走冷，5 月環比小幅上升 8.18%，市場整體平穩，我們認為 6 月初政策出臺后，疊加 6 月傳統旺季，市場熱度可能有望提升。全國市場來看，5月房地產行業走弱，重點城市市場活躍度進一步下行。未來居民收入及就業預期尚無明顯改善，房地產市場調整壓力加大，近期個別房企償債壓力較大，也對市場預期形成擾動。我們認為目前核心城市政策，如一二線城市的限購限貸，存在較大優化空間。6 月作為房企年中沖刺關鍵節點，若能夠進一步落地支持政策，向市場傳遞信心，在房企大力推盤和促銷之下，6 月房地產銷售有望迎來好轉，但目前根據本周的情況來看，30 大中城商品房銷售面積回落至五一假期以來最低，市場熱度持續轉冷，后續 6 月市場走勢仍待觀察政策出臺及落地情況。

一周行情回顧：本周（2023/06/05-2023/06/11）申萬房地產指數上漲 1.23%，跑贏上證綜指 1.19pct，在各類板塊中位列第 6/31，恒生地產建筑業指數上漲2.74%，跑贏恒生綜指 0.75pct。本周漲幅前 3 的地產公司分別為：京投發展（48.09%）、合景泰富集團（41.89%）、時代中國控股（34.55%）；本周跌幅前 3 的地產公司分別為：*ST 宋都（-22.41%）、ST 陽光城（-21.28%）、ST 粵泰（-17.78%）。本周恒生物業服務及管理板塊上漲 2.48%，跑贏恒生綜指 0.48pct，在各類板塊中位列第 4/13。本周漲幅前 3 的物業公司分別為：第一服務控股（11.58%）、時代鄰里（10.71%）、佳兆業美好（8.91%）；本周跌幅前 3 的物業公司分別為：綠城服務（-4.88%）、星盛商業（-3.38%）、濱江服務（-3.13%）。

地產市場監測：本周（2023/06/03-2023/06/09）30 個大中城新房成交面積233.52 萬平方米，同比下降 16.94%，環比下降 33.70%。15 城二手房成交面積 182.73 萬平方米，同比上升 18.68%，環比下降 6.32%。監測 16 個重點城市庫存面積 18253.50 萬平方米，環比下降 0.14%，去化周期 86.14 周，較上周縮短 0.88 周。上周（2023/05/29-2023/06/04）100 大中城市土地供應建面671.03萬平方米，同比下降88.02%，環比下降78.43%；土地成交建面2667.70萬平方米，同比下降 3.48%，環比上升 2.05%；供需比下降為 0.25，溢價率為 5.33%。

房企融資情況：本周（2023/06/03-2023/06/09）房企境內新發債總額為 70.00億元，同比上升 21.51%，環比下降 13.04%；債務總償還量為 106.38 億元，同比上升 20.11%，環比上升 22.81%；凈融資額-36.38 億元。

風險因素：政策風險：房地產調控政策收緊或放松不及預期。市場風險：房地產市場銷售情況恢復程度不及預期，行業資金壓力緩解不及預期。