財通證券:城市表現持續分化,民企拿地有所恢復 快播報


【資料圖】

6月5日,財通證券發布房地產行業周報(2023年第22周)。

本周板塊回顧:板塊表現方面,本周申萬房地產指數上漲 2.65%,滬深300 指數上漲 0.28%,板塊跑贏滬深 300 指數 2.37pct,在 31 個板塊中排第 5 位。

行業數據回顧:本周 30 大中城市商品房成交面積 344 萬平米,環比+11.8%,同比+28.6%。細分城市能級來看,30 大中城市中,一線城市商品房成交面積 73 萬平米,環比+7.5%,同比+53.9%;二線城市商品房成交面積 219 萬平米,環比+24.4%,同比+41.7%;三線城市商品房成交面積 53 萬平米,環比-17.9%,同比-20.0%。從同比數據來看,一線城市新房市場漲幅超過二線城市,一二線城市表現顯著好于三線城市。財通證券重點監測的 14 城二手房成交面積 176 萬平米,環比-8.3%,同比+66.3%。細分城市能級來看,2 個一線城市二手房成交面積 33 萬平米,環比-3.3%,同比+62.2%;9 個二線城市二手房成交面積 132 萬平米,環比-11.0%,同比+66.8%;3 個三四線城市二手房成交面積 11 萬平米,環比+15.8%,同比+72.7%。庫存方面,本周一線城市中,上海、深圳新房庫存面積環比略微下降;二線城市整體變化不大,杭州庫存環比微漲 1.3%。去化仍以杭州及上海表現最佳,上述兩個城市 3 個月移動平均去化月數分別為 2.29 個月、4.17 個月。土地市場,本周一線城市成交住宅用地 4 宗,平均溢價率 10.09%;二線城市成交住宅用地 60宗,平均溢價率 6.38%;三四線城市共計成交住宅用地 132 宗,平均溢價率 7.87%。

本周政策情況:本周佛山市出臺公積金新規,調整了租住商品住房最高可提取額度的計算方式,加大了對多孩家庭租住商品住房的支持力度,并增加租房提取頻次。成都市印發《成都市居住證管理細則》,連續居住滿 6 個月的部分人員可當場發放居住證。北京地區“帶押過戶”政策各類配套措施已經基本到位,占市場份額八成以上的銀行機構和房地產中介機構均可辦理。

重點公司跟蹤:5 月財通證券跟蹤的重點企業中,除國央企外,混合制企業金地集團及萬科、民企龍湖集團、濱江集團及碧桂園均有投資拿地。招商蛇口發行 13 億超短期融資券,票面利率 2.2%。萬科發布 5 月銷售簡報,其 5 月單月的合同銷售金額同比增長 7.09%。

投資建議:銷售表現上,本周一二線城市新房市場同環比均上漲,三線城市新房市場同環比均下跌;二手房市場各能級城市同比均上漲,銷售復蘇波動特征仍然明顯。城市及板塊之間的分化較為明顯,去化仍然以杭州與上海表現最為突出,一二線城市除福州去化周期接近 30 個月外,其余城市區劃周期均在 15 個月以內,而三四線城市去化周期均超過 20個月。從投資端來看,5 月除國央企外,金地、萬科、龍湖、濱江及碧桂園在土地市場均有所斬獲,企業對于市場的信心有所恢復,但其拿地仍然傾向于核心城市。財通證券仍然看好前期在核心區域提前布局、以及在融資端具備更強信用優勢的房企,建議關注:招商蛇口、保利發展、越秀地產、中海地產、華發股份、建發股份、濱江集團、龍湖集團。

風險提示:基本面不及預期,行業政策收緊,資金面收緊,個別企業出現信用風險等。

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