經過這一輪回調行情，有色板塊的長期投資價值進一步凸顯，近來諸多專業機構紛紛看多。其中，曾獲“新財富”第一的廣發證券有色金屬行業首席分析師巨國賢近日喊出：中國“碳中和”目標的實施以及全球經濟復蘇對基礎設施建設的需求，將支撐有色金屬的超長景氣周期。有色金屬的超長景氣周期為18年左右，上漲階段大約9年，而本輪周期始于2015年底，目前尚處于初期。

高景氣預期下，3月24日(周三)，深交所首批權益型有色類ETF之一——華寶中證有色金屬ETF，基金簡稱“有色”，交易代碼159876，在深圳證券交易所正式上市交易。自3月24日起，在交易所交易時段內，投資者可像買賣股票一樣，直接在二級市場便捷地交易華寶“有色”ETF。

超級周期持續!“有色”ETF 3月24日上市

近期A股震蕩回落，春節后一度驚艷A股的有色板塊，已較前期高點出現了近20%的回調。估值重歸相對理性的位置，也為有色板塊估值的長遠提升，提供了更大的空間。最近一年，有色行業景氣度高漲，大幅提升A股的“賺錢效應”。

Wind數據顯示，截至2021年3月23日，中證有色金屬指數最近一年漲幅高達57.58%，同期滬深300指數的漲幅為37.12%，上證指數漲幅僅有24.25%。可見有色金屬板塊的高彈性，其表現也顯著優于大盤。

一般而言，有色金屬是指除鐵、猛、鉻以外的金屬的統稱，可分為以銅鋁等為代表的工業金屬、以鋰為代表的稀有金屬，以及以黃金為代表的貴金屬。有色金屬板塊主要包含生產、冶煉、加工有色金屬制品的相關公司。

中信證券分析，全球經濟復蘇和通脹預期強勢共振，銅鋁為代表的工業金屬價格有望突破2011年高位，預計有色金屬板塊將迎來業績和估值的雙重抬升，有色金屬的超級周期還將持續。長江證券鋼鐵有色行業首席分析師王鶴濤表示，有色板塊內部有很多細分領域，既有成長類公司，也有傳統周期類公司。未來五年乃至十年，具備較大的成長性，或出現遍地開花的景象。

強預期下，3月24日(周三)，深交所首批權益型有色類ETF之一——華寶中證有色金屬ETF，基金簡稱“有色”，交易代碼159876，在深圳證券交易所正式上市交易。在交易所交易時段內，投資者可像買賣股票一樣，直接在二級市場便捷地交易華寶“有色”ETF。

經濟復蘇潮起!有色金屬行情多點開花

華寶有色跟蹤的正是上述“中證有色金屬指數(930708)”，該指數以中證全指為樣本空間，選取涉及有色金屬采選、有色金屬冶煉與加工業務的上市公司股票作為成份股，以反映有色金屬類相關上市公司的整體表現。目前具有60只成份股，前十大權重股均為有色板塊龍頭，包括贛鋒鋰業、紫金礦業、華友鈷業、洛陽鉬業、山東黃金、北方稀土等A股明星企業，龍頭效應顯著。

無論從橫向還是縱向看，有色金屬板塊的估值水平均相對較低。Wind數據顯示，截至3月22日，中證有色金屬指數PE估值為54.91，相較科創50指數、創業板指數均相對較低。從縱向看，中證有色金屬指數當前PE估值處于最近5年的47%左右分位。

華寶基金表示，展望2021年，海內外經濟將同步復蘇，國內需求側改革概念提出利好有色金屬需求，雙循環格局將會得到更好體現，順周期的有色金屬正處在商品新周期中繼階段。此外，疊加電動車、光伏需求的爆發，多重利好共振，有色正處于超級新周期中繼。

萬聯證券分析，有色金屬行情呈多點開花之勢。2021年以來結構上礦銅、能源金屬、稀土、電解鋁等細分板塊輪動，背后原因是行業周期整體上行背景下，價格和政策等事件催化。整體而言，分子端順周期量價表現有望對沖分母端美國國債收益率上行壓力，有色金屬各個板塊表現雖不一致，但全年下來除貴金屬外預計均有絕對和相對收益。

值得一提的是，“有色”ETF是繼券商ETF、科技ETF、銀行ETF、電子ETF、食品ETF、智能制造ETF等明星產品之后，華寶基金“龍頭系列”的又一力作。2019年度和2020年度，華寶基金連續兩年蟬聯上交所評選的“十佳ETF管理人”。此次“有色(159876)”上市為投資者把握新一輪商品“超級新周期”下的有色金屬投資機遇，提供了優質的工具選擇。

風險提示：本產品由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金過往業績并不預示其未來表現，基金投資需謹慎!銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相關法律法規對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資需謹慎。