開年第一個交易日，銀行股紛紛呈下行趨勢。1月4日早盤，成都銀行大跌6%，興業銀行跌超5%，鄭州銀行、杭州銀行、青島銀行等個股跌逾4%。

截至北京時間1月4日11點，銀行板指數為975.38，整體跌幅達2.63%。

民生證券金融行業首席分析師郭其偉對記者表示，此番跌幅主要是受到周末關于房地產貸款新規的影響。房地產貸款，不管是對公對私貸款，都是銀行的優質資產。低風險，低資本損耗，高收益。現在受限制以后，市場擔心銀行未來的基本面會受到壓力。

12月31日，為增強銀行業金融機構抵御房地產市場波動的能力，防范金融體系對房地產貸款過度集中帶來的潛在系統性金融風險，提高銀行業金融機構穩健性，中國人民銀行聯合銀保監會發布《關于建立銀行業金融機構房地產貸款集中度管理制度的通知》，分檔設置房地產貸款和個人住房貸款占比兩個上限，對超過上限的機構設置過渡期，并建立區域差別化調節機制。該制度自2021年1月1日起實施。

具體看，根據銀行業金融機構資產規模及機構類型，分五檔對房地產貸款集中度進行管理。設置房地產貸款余額占比和個人住房貸款余額占比兩個上限。對超過上限的機構設置2-4 年過渡期，及建立區域差別化調節機制。

明顯的是，目前跌幅較大的銀行股房貸占比超出較多。截至北京時間1月4日11點，房地產貸款占比為12.5%、11.1%、14.5%與10.2%的民生銀行、平安銀行、上海銀行及北京銀行分別跌達0.77%、3.18%、1.11% 、與1.03%。

但在郭其偉看來，市場對銀行基本面有些反應過度。“之前銀行就已經在執行涉房貸款不能超三分之一的窗口要求，起碼有兩年時間。現在把制度落實以后，對中小銀行存量涉房貸款比例稍微收緊一些，也沒有增加多少合規壓力。銀行該轉型的還是會繼續轉型。”

“對于銀行基本面來說，價格的影響大于規模。因此未來房地產貸款供給收緊，直接影響一定是房地產貸款定價上升，這對銀行盈利是有利的。而且因為涉房貸款的政策調整，緊信用周期會更快到來，那就更不用擔心銀行的凈息差。”郭其偉說補充說。

“上年末市場資金因為避險所以增持了銀行股，跨年后短期資金撤場。同時伴隨負面新聞，所以使銀行股較快下跌”，他說，“但是今年銀行的盈利釋放正常化，以及可以預見的凈息差改善，還會帶動銀行股的估值上升。所以對銀行股，現在持有沒有問題。”

對于后續影響，長城證券銀行組表示，這將有助于延續房地產調控思路，建立長效機制，引導銀行信貸投向實體經濟。

“2005年以來，我國房地產融資保持高速增長，隨著房地產融資政策逐步收緊，2019年開始房地產貸款投放逐漸回落。而對于此次政策出臺，市場已有部分預期，今年9月媒體報道監管部門要求銀行新增涉房貸款不能超過全部新增貸款的30%，房地產貸款集中度管理新規可以說是前期窗口指導進一步的落地和細化。預計在2-4年過渡期下(超標

38家A股上市銀行中，8家銀行個人住房按揭貸款占比超出上限(大行2家、股份行2家、城商行4家，超標較多的是成都、興業、招行)，11家銀行對公房地產開發貸款占比超出上限(股份行4家、城商行6家、農商行1家，超標較多的是鄭州、青農、青島、成都、廈門)。

華西證券1月3日銀行業研報認為，本周房地產貸款集中度迎來監管新規，部分超標銀行的涉房貸款投放節奏未來會受一定影響，但整體影響有限。近期監管對互聯網平臺的金融業務監管持續強化 ，強調持牌、 合規經營等 ，降低平臺金融機構的系統性風險。行業層面，宏觀經濟穩步修復下行業基本面延續改善。

(作者：胡天姣)