本周A股依然延續震蕩調整，軍工、黃金兩大板塊成為市場熱點，股市上漲動力還在嗎?強勢股表現反復，短期能否繼續做多?

泰達宏利成長基金經理周琦凱：結構悄然切換這些成長股周期股可關注

本周市場又是大幅震蕩的一周，各大主要指數整周的跌幅不大，但日間的波動巨大。而且從板塊表現來看，軍工板塊一支獨秀，而此前持續強勢的消費醫藥半導體則相對居后。這些都是值得思考的變化。

這些變化說明兩個問題，一是投資者對整體指數在當前位置的分歧加大，普遍認為年初至今指數級別的行情將趨緩;二是所謂的結構性行情也并非鐵板一塊，所謂的“消費永遠漲”“龍頭永遠漲”也沒有那么絕對，軍工這波行情就是最好的案例。市場唯一不變的就是變化。

我們理解變化背后更本質的原因是，影響今年市場最核心的變量—新冠疫情開始進入新的階段。百年不遇的新冠疫情主導了春節以后的股票市場，基本特征就是流動性泛濫疊加穩定性溢價，但隨著疫苗進程的逐步明朗化，投資者對經濟復蘇的預期和對流動性的預期都將發生變化。

展望后市，我們認為隨著疫情的逐步控制和經濟活動的正常化，投資機會將更多出現在此前表現滯后、跟隨經濟景氣回升、且估值合理的成長股和周期股。

南方基金：短期市場將高位震蕩主要板塊估值已高

目前市場整體處于風險和收益匹配的狀態，但行業結構分化，除了少數板塊以外，主要板塊的估值水平已較高。結構上科技、醫藥、消費依然是主線，但龍頭股估值已經較高，選股的難度加大。近期外圍風險預期有所上升，其不確定性料將維持一定時期，但目前投資情緒依然較好，綜合來看，預計未來一段時間市場呈現高位震蕩的可能性較大。

諾德基金潘永昌：8月有望展開新一輪上升行情中長期機會集中在科技、醫藥、消費領域

進入8月份，經過7月中旬以來的整固階段，市場未來仍將有望展開新一輪的上升行情，近期的震蕩將會提供較好的逢低布局機會。其原因主要有三點：

一是經濟基本面持續向好的趨勢不變，政策寬松的共識會再次形成一致預期。二是三季度市場流動性大體上將處于平衡狀態，在經歷了業績驗證和解禁高峰之后，預計A股在三季度后期的上漲將更穩健、更持續。三是全球流動性充裕及全球性的無風險利率下行將推動權益投資進入“賽道式的投資”階段，機構投資者高度認同權益的中長期機會集中在科技、醫藥、消費領域。

華商基金投資部副總經理李雙全：對8月市場持積極樂觀態度

對于8月份的市場，我們是持比較積極樂觀的態度。首先8月份是中報季，我們認為，隨著中報的逐步披露，各個行業上市公司的利潤情況會逐漸地展示出來，會進一步印證經濟上行、企業盈利上行這樣一個大的趨勢，第二、在流動性的層面上，整體或仍會維持較為寬裕的局面。