文/樂居財經楊宏彬

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2023年以來，房地產行業受到政策力挺，但復蘇仍然緩慢，行業整體表現平淡。在此背景下，部分房企依舊表現出強大的韌性，業績穩中有進。

華發股份是典型的代表之一。8月29日晚，華發股份（600325.SH）發布2023年半年度業績報告，期內，公司實現營業收入314.78億元，同比增長22.88%；凈利潤25.32億元，同比增長6.59%；歸母凈利潤19.26億元，同比增長2.08%。

營收利潤同步增長，在當下整個行業中是非常罕見的。華發之所以能做到這一點，與公司強勁的銷售有很大關系。

整體來看，2023上半年市場回暖并不明顯，2023年上半年，TOP100房企銷售總額為35682.3億元，同比微增0.1%。期內，華發跑贏大市，實現全口徑合約銷售769.3億元，同比增長55.76%，位列中指研究院銷售榜單第14名，較上年同期提升3位；并以563.2億元的權益銷售金額位列權益銷售榜單第10位，行業排名創歷史新高。

回款端，華發股份實現銷售回款510.03億元，同比增長67%，資金“回血”能力強勁；經營性現金流量凈額332.97億元，同比增長152.02%，現金流充裕穩健。

深耕聚焦成果顯著，補倉優質土儲

華發股份在房地產領域深耕細作40 余年，形成了“立足珠海、面向全國”的發展思路，重點布局一二線高能級城市，已進駐全國近50 個重要城市，打造了超200個精品項目，服務業主超百萬人。

銷售的強勁增長，是華發股份戰略布局的成果。分區域來看，華發由上海、杭州、南京等重點城市組成的華東大區完成銷售406.16 億元，銷售占比52.80%，壓艙石地位進一步穩固；珠海大區完成銷售140.63 億元，銷售占比18.28%，有效鞏固珠海龍頭地位；華南大區完成銷售183.40億元，銷售占比23.84%。

房地產市場點狀復蘇，北上廣深及成都、杭州等高能級熱點城市成為本輪樓市回暖的主力軍，而華發股份項目多布局于該等城市，抗風險能力強，韌性足，是華發銷售增長的重要原因之一。

另一方面，華發通過全新優+產品體系5.0，深化配套與住宅同步交付，產品力、配套力和服務力全面提升受到市場廣泛認可。

公開數據顯示，華發股份在上海憑借201.48億元的業績躍升2023年1-7月上海房企權益銷售金額排行榜TOP2席位，華發四季河濱兩次開盤均去化98%以上；閔行古美華府一、二期認籌率均高達3倍以上，連續兩次開盤即“日光”，熱銷47.64億；華發半島華庭“二開二罄”，首開認籌率高達499%。

2023年以來，土拍市場分化加劇，一二線核心城市成為房企補倉重點，華發亦積極參與其中，據統計，華發股份上半年通過公開競拍、合作、舊改等方式，斬獲優質新項目11個，均位于上海、廣州、深圳、成都、杭州等一線、強二線城市，有效夯實發展后勁。克而瑞2023年上半年全國房地產企業新增貨值排行榜顯示，華發股份新增貨值198.5億元，排名第十六位。

值得一提的是，2023年前7月，華發在最熱門的城市上海接連斬獲虹橋中央商務區地塊、松江洞涇軌交地塊兩宗“明星地塊”，以89.83億元的拿地金額位列全國房企上海新增土儲TOP5。

優質的一二線土儲將有效提高華發銷售去化潛力，也為日后經營發展提供有力的保障。

降本控費，三道紅線保持“綠檔”

當人口紅利與土地紅利逐漸褪去，地產商經營的思維也在逐步轉變，向管理要效益，成為一眾房企高質量發展的要求。

2023年上半年，華發股份通過大運營體系賦能，推動“三級管控”、信息化管理、標準化建設等，強化運營力和成本力管控，實現多舉措實現降本增效，提升經營效益。期內，公司的管理費用為8.57億元，同比下降6.31%。

財務健康的企業經營發展的重要基礎，多年來，華發股份堅持財務穩健原則，現金流健康穩定，嚴控負債規模，持續優化融資結構。

2023年上半年，華發的綜合融資成本下降17個bp至5.59%，處于行業低位。財務費用同比降低26.81%至1.47億元。

截止報告期末，華發股份的短期借款為12.62億元，一年內到期的長期借款197.16億元，一年內到期的應付債券60.3億元，三者合計270.1億元，而華發股份手持貨幣資金達566.63億元，覆蓋短債無壓力。

此外，于報告期末，華發股份的剔除預售款后的資產負債率及凈負債也同樣符合三道紅線的“綠檔”要求，公司長期有息負債占有息負債總額的比例持續保持八成以上，債務結構合理，信用類借款比例下降，財務結構健康穩健。

在市場信心尚未修復之際，華發依舊保持融資渠道暢通，并積極拓展融資渠道。2023年上半年，華發股份首單Pre-Reits 項目及類Reits次級份額轉售順利落地，首次實現自持次級債券盤活；60億向特定對象發行股票項目申報已獲上交所審核通過。