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7月11日，平安證券發布地產行業周報。

周度觀點：本周房企完成年中業績沖刺后，成交環比回落，隨著七八月樓市步入淡季，成交或有所調整，短期基本面走弱背景下，板塊政策博弈情緒加重，后續更多實質性政策值得期待。投資建議方面，建議關注政策博弈帶來的超跌反彈機會，中長期持續看好積極拿地改善資產質量、融資及銷售占優的強信用房企如越秀地產、保利發展、招商蛇口、中國海外發展、濱江集團、華發股份、萬科A、金地集團等；同時建議關注物業管理企業及產業鏈機會，如保利物業、招商積余、綠城管理控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金、旗濱集團等。

政策環境監測：1）深圳建立全新住房保障體系

市場運行監測：1）成交環比回落，短期成交或有所調整。房企沖刺年中業績完成，本周（7.1-7.7）新房成交2.2萬套，環比減少52.9%，二手房成交1.4萬套，環比減少24.5%。7月（截至7日）新房日均成交同比下降32.1%，增速較6月回升0.6pct。隨著七八月樓市步入淡季，短期成交或有所調整。2）庫存環比微降，去化周期13.5個月。16城取證庫存9925萬平，環比降0.8%。去化周期13.5個月，環比降0.8個月。3）土地成交、溢價率回升，一二線占比下滑。上周百城土地供應建面5193.9萬平、成交建面4461.6萬平，環比升122.1%、升65.2%；成交溢價率5.8%，環比升3.1pct。其中一、二、三線成交建面分別占比1%、24.2%、74.8%，環比分別降5.3pct、降2.2pct、升7.4pct。

資本市場監測：1）地產債：本周境內地產債發行124.6億元，環比增加94.6億元；境外地產債發行4.01億美元，環比增加2.83億美元；發行利率為2.16%-6.95%，可比發行利率較前次有升有降。2）地產股：本周房地產板塊漲0.29%，跑贏滬深300（-0.44%）；當前地產板塊PE（TTM）14.18倍，估值處于近五年95.8%分位。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為保利發展、格力地產、湘財股份，南向資金凈流入前三為華潤置地、碧桂園服務、碧桂園。

風險提示：1）樓市復蘇持續性不及預期風險；2）個別房企流動性問題發酵、連鎖反應超出預期風險；3）行業短期波動超預期風險。