退市新規下，A股迎來首批無退市整理期企業，*ST宜生、*ST成城均于3月22日正式摘牌。這兩家公司因連續20個交易日收盤價低于1元，觸發終止上市情形。

據記者梳理，今年以來截至3月22日，有8家A股上市公司退市，分別是營口港、退市剛泰、*ST工新、*ST秋林、退市金鈺、*ST通航、*ST成城和*ST宜生。其中，*ST成城、*ST宜生、退市剛泰、退市金鈺均因股價低于面值而退市。

根據去年滬深交易所正式發布實施的退市新規，按照退市情形類別分為交易類、財務類、規范類、重大違法類等4類強制退市類型以及主動退市情形，并按每一類退市情形分別規定相應的退市情形和完整的退市實施程序。

其中，交易類指標方面，將原來的面值退市指標修改為“1元退市”指標，同時新增“連續20個交易日在滬深交易所每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的市值指標。并在退市程序上，取消了交易類退市情形的退市整理期設置。

巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴對記者表示，A股迎來首批無退市整理期企業，說明退市新規實施已經顯效，退市企業將逐步增加。

在近日召開的中國發展高層論壇圓桌會上，中國證監會主席易會滿發表主旨演講時表示，“以注冊制改革為牽引，推動一系列關鍵制度創新，包括調整再融資和并購重組政策、優化交易結算和減持制度、發布實施退市新規，制度的適應性、包容性明顯提升。”

郭一鳴認為，在市場化、法治化以及常態化原則下，市場迎來了嚴格的監管和具體的制度落實，加速了劣質公司的退市步伐，上市公司將以注重基本面為主，不斷提高企業的競爭力和價值，在加速市場優勝劣汰的同時，不斷提升上市公司的質量，促進形成市場良好生態。

“退市新規的實施有助于加速資本市場優勝劣汰，市場流動性有望進一步向頭部、優質上市公司集中，頭部上市公司將享有更強的流動性溢價。”中原證券首席經濟學家鄧淑斌對記者表示，隨著退市制度趨于更加嚴格，不具備持續經營能力的“殼公司”價值將降低，進一步被邊緣化，流動性進一步喪失，在退市新規下自然淘汰的概率大幅提高，中小投資者“炒殼”的風險驟然上升，中小投資者“炒殼”行為將逐步走向終結。

鄧淑斌認為，中介機構要在投資者適當性管理的要求下，強化包括退市制度改革在內的風險揭示，加強投資者保護力度，充分發揮效能，引導中小投資者價值投資、理性投資。對于中小投資者而言，需要審時度勢，對近年來資本市場的各種變革要有清醒的認識，樹立正確的投資觀，通過各種方式、渠道提高自身的行業、公司基本面研究能力，走上價值投資、理性投資的康莊大道。

(記者 包興安)