12月7日，新致軟件正式登陸科創板，成為科創板第200家上市公司，自此也開啟了“科創板200+”的新征程。

從2019年7月22日開市至今，用時505天，科創板上市公司數量從零走向200。在不到17個月的時間，科創板不僅實現了上市公司數量的擴容，還引導具有核心技術、富有創新力、行業領先的優質企業源源不斷登陸資本市場，隊列“成員”的類型不斷豐富，有A股首家發行中國存托憑證(CDR)的VIE架構紅籌企業，有未盈利上市公司，有各細分賽道的行業龍頭和技術“尖兵”，從源頭上提高了上市公司的產業先進性。

分析人士表示，科創板作為資本市場增量創新和改革的“試驗田”，通過穩步擴容，推動板塊走勢，整體保持穩健，在支持科技創新、提升包容性、服務國家自主創新戰略、吸引外資參與等方面有效發揮了示范和引領作用。

科創屬性持續凸顯

科創板自設立以來始終立足于支持和鼓勵“硬科技”企業上市融資。目前，科創板上市公司數量已達到200家，科創行業集聚特征更加鮮明，科創板推動我國科技創新、產業升級、經濟高質量發展的“助力器”作用也得到進一步發揮。

具體來看，200家上市公司所屬行業高度集中在高新技術產業和戰略新興產業。其中，新一代信息技術(包括集成電路)和生物醫藥分別有65家、45家，合計占比超五成，高端裝備、新材料和節能環保各有42家、25家和23家。

此外，與4月底數量“滿百”時相比，科創板吸引更多高端醫療設備、集成電路、生物醫藥等行業具有關鍵核心技術、科技創新能力突出的企業上市，行業集聚效應進一步顯現。

今年7月，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》，集成電路產業迎來重大利好。受政策紅利影響，科創板集成電路行業上市公司從“滿百”時期的13家增加至如今的23家，形成了聚集效應明顯、產業鏈上下游完備的產業集群。同時，科創板生物醫藥類上市公司數量增長八成，涵蓋了生物制藥、化學制藥、體外診斷、醫用材料等領域。

除數量上的擴容外，今年以來，在復雜的外部環境影響下，科創板上市公司在研發投入和關鍵技術突破上的堅定表現，使得板塊科創屬性進一步凸顯。同花順iFinD數據顯示，剔除采用第五套指標的7家上市公司后，2020年前三季度，193家科創板公司平均研發占比為14.84%，同比提升3個百分點。其中，36家公司研發投入占比超過營業收入的兩成，以醫藥生物、新一代信息技術公司居多。

從研發規模來看，有41家企業2020年前三季度的研發費用在1億元以上。從專利數量上來看，按合并范圍統計，最新數據顯示，200家科創板企業合計擁有發明專利數量超2萬項，其中發明專利數量最多的是中芯國際，達4486個。

分析人士表示，在產業聚集效應和合理估值水平等因素吸引下，科創板上市企業將會進一步擴容。在加快新型基礎設施建設的大環境下，未來科創板或將加入有關新基建主題的新興產業，板塊科創屬性還會進一步凸顯。

包容度進一步提升

從100家到200家，科創板包容性特征進一步顯現。統計顯示，目前科創板上市公司已“集齊”全部上市標準。

具體來看，在200家上市公司中，有167家選擇第一套上市標準，占比83.5%;有6家選擇第二套上市標準，占比3%;僅有1家選擇第三套上市標準;有15家選擇第四套上市標準，占比7.5%;有7家選擇第五套上市標準，占比3.5%。此外，中芯國際以紅籌標準一上市，華潤微、九號公司以紅籌標準二上市，優刻得則通過特別表決權標準完成上市申請。

從今年下半年科創板上市情況來看，中芯國際成為首家“A+H”紅籌科創板企業;寒武紀作為國內人工智能芯片領域的首個“獨角獸”企業正式登陸科創板，填補了領域空白;九號公司是首家發行CDR的VIE架構紅籌上市公司……此外，據安信證券計算機團隊統計，步入四季度以來，多家面向我國緊缺的“卡脖子”關鍵技術與面向未來的高新技術型創新企業陸續被科創板受理或公布其上市計劃，主要集中在工業軟件與人工智能兩大硬核技術方向，科創板有望迎來工業軟件與人工智能兩大硬科技方向“獨角獸”上市潮。

分析人士表示，定位于面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求的優質企業，科創板以其制度優先性和包容性，正在吸引更多大品牌的高科技公司登陸A股市場。

值得注意的是，與“滿百”時期相比，科創板在近7個月內先后迎來中芯國際、君實生物、奇安信等龍頭企業登陸市場，形成了良好的示范效應，彰顯了科創板的板塊優勢。與此同時，“小而美”仍是科創板大多數上市公司的寫照。

同花順iFinD數據顯示，截至12月7日，科創板200家上市公司合計首發募資2876.58億元。其中，中芯國際、中國通號兩家企業首發融資額突破百億元，同時，有119家公司首發融資額小于等于10億元，占比近六成。分析人士表示，科創板為許多成長期科技公司插上了金融的翅膀，給予了這些企業發展壯大的平臺與機會。

繼續發揮示范效應

11月27日周五晚間，上交所和中證指數公司共同宣布，決定將上市時間超過1年的科創板證券納入上證180、滬深300等成分指數樣本空間。同時，上交所披露稱，科創板公司股票屬于上證180、上證380指數成分股或A+H股公司A股的，將根據滬港通現有規定調入滬股通股票范圍，其對應的H股將根據滬深港通現有規定調入港股通股票范圍。

分析人士表示，無論從指數成分還是從資金增量出發，科創板股票進入主流指數意義均十分重大。將科創板公司納入主要指數股票池，指數成分質量將迎來全面提升，真正反映中國經濟新舊動能轉換、經濟結構轉型的成果，發揮科創板引領示范效應，為投資者提供優質回報。

與此同時，在全面推進注冊制改革的大背景下，科創板基礎性制度建設仍有優化完善空間。上周五，上交所發布修訂后的科創板發行上市審核規則。光大證券金融業首席分析師王一峰表示，科創板自開板設立至今，在設立并推行實施注冊制方面起到了良好的“試驗田”作用，交易所對相關法規的完善也為全面實行注冊制起到了良好的示范作用。

中國市場學會金融學術委員付立春表示，明年高新技術企業赴科創板上市應該仍會比較積極踴躍，可能不會集中釋放，但科創板的功能會持續發揮，也可以繼續完善升級，如引進國際資本、國際企業等，以發揮更大的作用。此外，在科技含量、行業地位和未來的科創爆發力等方面，科創板企業還有可提升空間。

(記者 張弛)