經過長達一個多月的低位運行后，滬深兩市融資余額本周連續回升，迅速收復9900億元關口。截至5月23日收盤，兩市融資余額報9909.97億元，刷新4月20日以來的新高。

化工行業融資余額猛增

近期市場表現強勢的化工板塊成為融資客的新寵，在股價連續拉升的同時獲得融資資金大幅涌入。

Wind數據顯示，本周前3個交易日，申萬化工行業融資余額累計增長11.92億元，高居所有一級行業首位。

在此之前，化工行業融資余額就如同其股價表現一樣，在群雄逐鹿的股票市場中變化并不起眼。即使在去年下半年融資余額總量大幅擴張的過程中，化工行業的融資余額增速仍明顯落后于體量相近但股價活躍度更高的有色金屬、非銀金融等行業。

今年5月中旬，沉寂許久的化工板塊突然崛起，無論是市值龐大的“兩桶油”，還是南京聚隆、阿科力等一批化工行業次新股，股價均在短期內取得了較為明顯的超額收益，并成功吸引了融資資金的關注。

本周前3個交易日，中國石化獲融資凈買入2.37億元，排在所有兩融標的股第3位，目前其23.59億元的融資余額創下近3個月新高。此外，華魯恒升、浙江龍盛融資凈買入額在1.6億元以上，新安股份、桐昆股份融資凈買入額在8000萬元以上。

太平洋證券認為，全球原油價格震蕩上行進入“中油價”時代的格局明確，對相關煉化油服行業構成利好。國內環保高壓保持常態化，連云港及鹽城地區多家上市公司發布停產公告。2018年化工行業首選優質龍頭，包括煉油聚酯產業鏈、煤化工、農化、染料、半導體材料等領域的龍頭公司均值得關注。

煤炭板塊獲融資資金“抄底”

受消息面影響，煤炭板塊本周走勢低迷，兗州煤業、山西焦化、潞安環能等周線跌幅均已超過10%。然而，融資資金對煤炭板塊卻表現出濃厚的興趣，大量煤炭股融資余額逆勢增加。

兗州煤業本周領跌煤炭板塊，但同時也是融資余額增長最為迅猛的。本周前3個交易日，兗州煤業獲融資凈買入1.41億元，高居煤炭行業首位。其中，在股價跌幅最大的5月23日，兗州煤業融資余額單日增長8375萬元，增幅創今年1月5日以來新高。

此外，陜西煤業、潞安環能、中國神華本周前3個交易日股價均大跌超過8%，同時獲融資凈買入1億元以上。

中泰證券認為，煤炭板塊不存在大幅下跌的基礎，行業供給面仍有支撐，未來1至2周或以平穩為主，待現貨價格預期回升，將有一波超跌反彈行情。6月中旬至7月份旺季來臨時，國內煤炭現貨價格仍會重回上升軌道。煤炭企業全年業績無憂，看好季節性波動機會，推薦關注陜西煤業、兗州煤業等低估值動力煤公司。