隨著我國(guó)的老齡化人口不斷增加，養(yǎng)老金融服務(wù)的市場(chǎng)發(fā)展空間也不斷擴(kuò)展。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)正是“一片藍(lán)海”，如何盡早布局也備受關(guān)注。

近日，記者走訪了多家銀行發(fā)現(xiàn)，近一年來(lái)，興銀理財(cái)、光大理財(cái)發(fā)力養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品外，目前已有工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司推出養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品。

交通銀行研究員、西澤研究院高級(jí)研究員鄧宇在接受記者采訪時(shí)表示，商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般存款利率，但是其存在發(fā)展期限短、操作繁瑣以及難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的問(wèn)題，尤其是商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品難以滿足老年人的實(shí)際需求，導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)功能緊緊體現(xiàn)在理財(cái)層面，而缺乏對(duì)老年人生活水平質(zhì)量的關(guān)注。

銀行養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)

仍未形成體系

眾所周知，我國(guó)養(yǎng)老金有三大支柱：第一支柱是社?；鸷突攫B(yǎng)老金;第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金;第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品。

興業(yè)研究分析師陳昊表示，金融機(jī)構(gòu)參與第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)作的方式，主要是申請(qǐng)成為其投資管理人、托管人，而這是頭部基金公司和保險(xiǎn)公司的天下;部分商業(yè)銀行獲得了托管人資格，但不是投資管理人;養(yǎng)老第二支柱中的企業(yè)年金和職業(yè)年金，對(duì)資管機(jī)構(gòu)而言相當(dāng)于機(jī)構(gòu)客戶資金，目前具有投資管理人資格的，只有少數(shù)大型公募、保險(xiǎn)資管、券商資管。銀行一是可以申請(qǐng)成為企業(yè)年金受托管理人、托管人、投資管理人;二是可以向企業(yè)年金投資管理人銷(xiāo)售銀行或子公司的理財(cái)產(chǎn)品。但這兩種方式，都要以獲得“企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格”為前提，而目前獲批該資格的銀行還非常少。

某銀行業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一直以來(lái)養(yǎng)老金投資管理人資格的審批都是十分嚴(yán)格的，隨著養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展，允許理財(cái)子公司成為第二支柱的投管人應(yīng)該是大勢(shì)所趨，但并非所有機(jī)構(gòu)都能獲此資格，還是要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選。

近日，記者以購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品走訪了多家銀行，某股份制銀行經(jīng)理向記者推薦了養(yǎng)老主題的理財(cái)產(chǎn)品。但記者注意到，該款養(yǎng)老產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)高達(dá)4.10%，同時(shí)周期長(zhǎng)達(dá)2年，并且能隨時(shí)贖回。同時(shí)該行經(jīng)理告訴記者，該款產(chǎn)品可以一直持續(xù)擁有，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)也屬于最低的。

記者發(fā)現(xiàn)，目前各銀行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品大多體現(xiàn)了兩個(gè)特點(diǎn)：一是長(zhǎng)期投資;二是考慮到養(yǎng)老客戶的醫(yī)療及養(yǎng)老支出的安排，每滿一定周期設(shè)置了份額分配，保證客戶的流動(dòng)性安排。產(chǎn)品的投資方面，主要是“固收打底+權(quán)益增強(qiáng)”策略。

鄧宇表示：“從商業(yè)銀行養(yǎng)老金融產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃而言，各大商業(yè)銀行都在積極拓展養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，但是銀行卻沒(méi)有建立完善的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)組織體系，而是將養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)掛靠在金融服務(wù)公司或者零售部門(mén)業(yè)務(wù)之下。此外，目前大多數(shù)商業(yè)銀行還沒(méi)有推出專(zhuān)門(mén)針對(duì)養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的產(chǎn)品，銀行內(nèi)部也欠缺專(zhuān)業(yè)的研究人才，難以滿足老年人的個(gè)性化需求，業(yè)務(wù)發(fā)展受到限制，在市場(chǎng)中占有率低。”他認(rèn)為，商業(yè)銀行應(yīng)適時(shí)發(fā)力，尋求切入口和創(chuàng)新點(diǎn)。為老年人提供金融服務(wù)，既要在硬件配備上貼近其需要，又在人員投入上周到細(xì)致，還要在產(chǎn)品線設(shè)置上迎合老年人的風(fēng)險(xiǎn)偏好，真正做到為老年群體提供個(gè)性化服務(wù)。

多家銀行理財(cái)子公司

推出養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品

記者從普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)了解到，今年以來(lái)，截至9月15日，2020年市場(chǎng)上共發(fā)行了75011款銀行理財(cái)產(chǎn)品，養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品僅有179款，占比0.24%。其中有65款來(lái)自銀行理財(cái)子公司，除54款來(lái)自國(guó)有控股銀行外，其他11款中有10款來(lái)自寧銀理財(cái)、1款來(lái)自光大理財(cái)。發(fā)行數(shù)量上，與2019年同期相比，增加了65款。可以看出理財(cái)子公司目前為銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的主要發(fā)行機(jī)構(gòu)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，具體來(lái)看，今年以來(lái)，兩家股份制銀行理財(cái)子公司推出首款養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品，分別為興銀理財(cái)和光大理財(cái)。

4月份興銀理財(cái)推出養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品——“安愉樂(lè)享1號(hào)”，該產(chǎn)品采用5年期封閉式管理，且全部投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為5%-5.5%。

此前，光大理財(cái)也推出一款5年期封閉式凈值型公募理財(cái)“陽(yáng)光金養(yǎng)老1號(hào)”，1000元起投，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.7%-6.1%。

除興銀理財(cái)和光大理財(cái)外，目前已有工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司推出養(yǎng)老理財(cái)系列產(chǎn)品。而上述理財(cái)子公司在今年仍繼續(xù)發(fā)力，推出了相關(guān)的養(yǎng)老產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，理財(cái)子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品收益率相比一般的理財(cái)產(chǎn)品要高一些，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)多在4%-6%之間，在資產(chǎn)配置和組合上，多以長(zhǎng)期限+封閉式產(chǎn)品為主。從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分布來(lái)看，養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品以三級(jí)(中)產(chǎn)品為主，二級(jí)產(chǎn)品占比三成。

從理財(cái)子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，大部分仍以固收類(lèi)資產(chǎn)為投資主體，但目前也正在加速布局權(quán)益類(lèi)、商品及金融衍生品類(lèi)等資產(chǎn)的多元化、全品類(lèi)投資。

特別是7月份以來(lái)，隨著股市回暖，不少理財(cái)子公司主要通過(guò)直接投資于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)或間接通過(guò)FOF的形式投資股市。

平安理財(cái)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理付強(qiáng)表示，銀行理財(cái)子公司擅長(zhǎng)固收模塊和另類(lèi)資產(chǎn)，在養(yǎng)老這樣一個(gè)特定屬性高度強(qiáng)調(diào)安全的產(chǎn)品上，衍生品也有非常廣闊的應(yīng)用空間。從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，銀行做養(yǎng)老金產(chǎn)品，權(quán)益投資從戰(zhàn)略看非常重要。但是目前銀行理財(cái)整體上在權(quán)益上的管理能力還有非常大的提高空間。

鄧宇則認(rèn)為，商業(yè)銀行應(yīng)整合好內(nèi)外資源，及時(shí)解決養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題，包括產(chǎn)品碎片化、養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)模式零散化等。商業(yè)銀行應(yīng)依托證券、保險(xiǎn)、信托、金融租賃等公司平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供上市融資等多元化融資服務(wù)。

(記者 余俊毅)