日前，最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于為創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制提供司法保障的若干意見》(以下簡稱《意見》)，立足司法審判職能作用，服務(wù)保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制順利推進(jìn)?！兑庖姟肪腿媛鋵?shí)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有針對性的司法制裁措施。

當(dāng)前，加大對證券市場違法、犯罪行為的懲治力度，提高資本市場違法違規(guī)成本，已經(jīng)成為共識，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會多次強(qiáng)調(diào)對資本市場違法犯罪“零容忍”。

“8月18日，證監(jiān)會對延安必康因涉嫌信息披露違法違規(guī)的調(diào)查結(jié)果顯示，為了掩蓋關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金情況，延安必康的年報(bào)里虛增貨幣資金累計(jì)數(shù)十億元。在正式處罰出來后，投資者可以向法院起訴索賠。”廣東格林律師事務(wù)所合伙人封蕓律師在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，證監(jiān)會以及最高院等聯(lián)動形成了對違法犯罪行為“民行刑”三位一體的追責(zé)體系，體現(xiàn)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求的全面落實(shí)，提高資本市場違法違規(guī)成本，對違法犯罪分子形成震懾，更能促使資本市場的規(guī)范運(yùn)作、真實(shí)披露，有效保護(hù)投資者的合法權(quán)益，激發(fā)我國資本市場的活力與動力。

今年以來，證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊上市公司財(cái)務(wù)造假和操縱市場、內(nèi)幕交易等證券欺詐行為，全力維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的決心。據(jù)證監(jiān)會近期披露的數(shù)據(jù)顯示，1月份至6月份新增各類案件165件，辦結(jié)154件，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券犯罪案件和線索共59件，作出行政處罰決定98份，罰沒金額合計(jì)38.39億元。

而2019年全年，證監(jiān)會共作出行政處罰決定296件，罰沒款金額41.83億元，市場禁入66人。對比來看，雖然今年上半年證監(jiān)會作出的處罰決定數(shù)量僅為去年的33%，但是處罰金額已接近去年全年的92%。由此可見，今年以來證監(jiān)會對資本市場違法違規(guī)行為的處罰力度較去年大幅提升。

證監(jiān)會今年開出的行政處罰決定書中，有一張創(chuàng)出了今年以來證監(jiān)會最高罰款紀(jì)錄。據(jù)證監(jiān)會6月份通報(bào)，依法對汪某元、汪某琤內(nèi)幕交易“健康元”股票案作出行政處罰，罰沒款合計(jì)36億余元。

具體來看，經(jīng)證監(jiān)會調(diào)查，在健康元藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司第二大股東鴻信行有限公司減持及轉(zhuǎn)讓健康元股份的內(nèi)幕信息公開前，汪某元與相關(guān)內(nèi)幕信息知情人聯(lián)絡(luò)、接觸，并與汪某琤共同控制多個賬戶并投入巨額資金交易“健康元”股票，交易行為明顯異常，且沒有正當(dāng)理由或正當(dāng)信息來源，構(gòu)成2005年修訂的《中華人民共和國證券法》第二百零二條所述內(nèi)幕交易行為。

證監(jiān)會表示，本案屬于典型的聯(lián)絡(luò)、接觸型內(nèi)幕交易行政違法案件，損害證券市場“三公”原則，侵害了廣大投資者對上市公司信息的知情權(quán)和公平交易權(quán)，依法應(yīng)予懲處。同時，證監(jiān)會指出，下一步將貫徹落實(shí)好新證券法，把“嚴(yán)”的執(zhí)法主基調(diào)長期堅(jiān)持下去，一以貫之依法嚴(yán)厲打擊各類資本市場違法違規(guī)行為。

《意見》作為人民法院服務(wù)保障中央關(guān)于創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制重大決策部署的司法文件，為全面落實(shí)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求提出了有針對性的司法制裁措施。

據(jù)最高人民法院民二庭負(fù)責(zé)人介紹，在刑事審判方面，《意見》第6條根據(jù)刑法修正案(十一)的立法修改精神，提出支持依法加大對欺詐發(fā)行股票、債券罪，違規(guī)披露、不披露重要信息罪以及提供虛假證明文件罪追究刑事責(zé)任的力度，并對依法從嚴(yán)懲處申請發(fā)行、注冊等環(huán)節(jié)易產(chǎn)生的各類欺詐和腐敗犯罪，提出了具體舉措，還對相關(guān)司法解釋和司法政策的修改完善以及典型案例的發(fā)布提出了要求。

另外，在民商事審判方面，證券民事責(zé)任的追究是促使證券市場參與主體盡責(zé)歸位的重要一環(huán)，也是法律能否“長出牙齒”的關(guān)鍵。為嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人及其相關(guān)人員的信息披露第一責(zé)任，使違法違規(guī)市場主體付出法律代價，《意見》第7條重點(diǎn)圍繞創(chuàng)業(yè)板信息披露特點(diǎn)，厘清不同責(zé)任主體對信息披露的責(zé)任邊界，區(qū)分不同階段信息披露的不同要求，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)人員信息披露的第一責(zé)任和證券中介機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任。為統(tǒng)一裁判標(biāo)準(zhǔn)，保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制順利推進(jìn)，《意見》第3條規(guī)定，對在創(chuàng)業(yè)板以試點(diǎn)注冊制首次公開發(fā)行股票并上市公司所涉證券發(fā)行糾紛、證券承銷合同糾紛、證券上市保薦合同糾紛、證券上市合同糾紛和證券欺詐責(zé)任糾紛等第一審民商事案件，由廣東省深圳市中級人民法院試點(diǎn)集中管轄。

“信息披露是注冊制的核心，增強(qiáng)發(fā)行人對于信息不公開、不透明行為的違法成本，有利于凈化市場，降低上市公司違規(guī)發(fā)行的可能性。”川財(cái)證券研究所所長陳靂對《證券日報(bào)》記者表示，對于上市公司而言，能夠最大程度地向市場展現(xiàn)公司的真實(shí)情況;對于投資者而言，可以更好地了解上市公司真實(shí)情況，不會被假消息、假新聞所干擾，增強(qiáng)了投資判斷的準(zhǔn)確性。

“我們特別關(guān)注到‘財(cái)產(chǎn)優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任’這點(diǎn)，即違法違規(guī)主體的財(cái)產(chǎn)不足以支付民、行、刑法的賠償款、罰款、罰金、違法所得時，作為投資者的民事賠償將優(yōu)先償還，這是加大對投資者保護(hù)的有力措施。”封蕓表示。

(記者 劉琪)