近期市場處于震蕩時期，波動性加劇，股債的方向性機會具有不確定性。因此，與股債市場風險相關性較低、能撫平凈值波動的量化基金配置正當時，獲取超額收益成為可能。

量化基金是指利用數據挖掘、機器學習、神經網絡等前沿數學算法建立量化模型，進行數理統計分析，從而篩選出未來收益可能超過基準的一籃子股票，實現分散均衡投資。其目標是使投資者獲得穩定且可持續的超額收益。量化基金主要采用量化選股、量化擇時等量化投資策略進行投資組合管理，量化基金包括所有采用量化投資策略的產品，例如量化對沖基金、量化指數增強基金等。

量化基金具有多方面的優勢。首先，量化基金通過模型選股，擴大投資范圍，持股數量多且分散，因此量化基金的凈值波動小，往往不會因為特定行業或股票的劇烈震蕩而出現大幅波動，有效分散投資風險，在動蕩市場中也可能獲得超額收益。其次，量化基金嚴格按照量化模型進行操作，強調紀律性。與傳統基金相比不同的是，傳統基金以人為主導，由人構建包含足夠信息并能有效處理這些信息的投資決策系統，而量化基金根據量化模型做出選時選股等投資決策，極大程度上減少人為干預，有效避免人性弱點和情緒波動對投資決策造成干擾，有利于更徹底地貫徹和實施投資策略。另外，量化模型使用更全面、更精細的數據分析構建投資組合，可以更科學的認知、處理數據，有效拓寬研究廣度并更好的搜尋、跟蹤、掌握市場上大量人力不及的細微結構性投資機會，避免由于基金經理個人偏見或精力有限而使投資選擇范圍受限。此外，量化基金效率更高。借助計算機強大的計算能力以及處理速度,可以更高效地對市場上海量的相關數據進行分析, 并提供更高質量的預測結果。同時，量化基金的及時性更高，可以快速抓住投資機會進行交易，享受領先于市場成交的巨大優勢。

主動量化基金往往不局限于標的指數，可選投資股票范圍更大，操作更為靈活，但與之對應的就是跟蹤誤差(主動風險)也就更大。即相比而言，主動量化基金的投資范圍要寬泛許多，沒有限定在某只標的指數，股票投資組合的占比也沒有嚴格限制，有些甚至拓寬為0-100%。這就意味著，主動量化基金的操作比較靈活，投資范圍很大。

然而，風險與收益是成正比的。量化基金在分散風險后，也分散了一部分收益。量化基金通常注重長期業績，無法追求很高的回報，因此不能滿足追求短期獲得高收益投資者的需求。其次，量化基金主要根據歷史數據構建量化模型，對于新信息的應變能力不足，反應較緩慢。當外部環境突然發生變化或一些重大事件發生時，需要一段時間優化和調整算法，這可能會影響信息處理的有效性。因此，需要有基金機構研究團隊不斷研究、挖掘新的信息以發展豐富量化模型。

同花順iFinD數據顯示，截至8月14日，今年年初以來量化基金平均凈值漲幅高達29.21%，雖落后于普通股票型基金年內39.72%的平均漲幅，此外，兩類基金三年期平均回報分別為11.28%、19.30%，短期和中長期平均回報均跑贏上證指數。

把握市場機遇，參與市場最簡單的方法就是選擇優秀的基金，做好長期的投資安排，那么獲得相對穩定的回報將是大概率的事件。

目前股市震蕩頻繁，投資者可以考慮規劃投資量化基金作為資產配置的一部分。若想選擇投資一只優秀的量化基金，應該主要關注以下幾個方面。首先，適合自己的才是最好的。目前市場上量化基金種類繁多，在凈值波動、投資期限和風險收益等方面具有不同特點，投資者可以根據自己的風險偏好及投資風格，選擇符合自己需求的產品進行投資。其次，應全方位考察，選擇經驗豐富、過往業績良好的基金經理及公司。另外，要注意關注基金的長期業績表現、波動性、回撤等，謹慎長期收益良好但不同時期超額收益波動較大的基金產品，因為這些產品在風險控制上可能不夠嚴格。

小貼士：

量化基金最初起源于美國，在海外已有30多年的歷史。隨著量化基金產品的日益成熟，其市場規模和份額也不斷擴大，得到了越來越多投資者的認可。近年來，量化基金也開始在中國嶄露頭角，不過數量和規模與國外市場相比要小很多。2004年12月，國內市場第一只量化基金成立發行。從2006年到2008年，市場都沒有再出現新的量化基金。直到2008年的金融危機才為量化基金發展帶來了轉機，當時，大多數基金都遭受了嚴重的損失，但一些采用量化策略的基金取得了非常好的回報，因此開始真正受到國內投資者的關注，國內量化基金開始陸續推出并迅速發展。量化基金在我國還存在巨大發展空間，隨著金融工具的創新、金融市場的改革以及大數據的發展，未來將會有更多更成熟、專業、高效的量化基金產生，進一步豐富資本市場投資品種。

(記者 張明江 實習記者 張藝海)