近日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、人民銀行四部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于做好2020年降成本重點(diǎn)工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，提出了7個(gè)方面23項(xiàng)具體任務(wù)，旨在幫助企業(yè)妥善應(yīng)對(duì)疫情沖擊、渡過難關(guān)。其中，在強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度方面，提出暢通金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道、注重發(fā)揮定向工具作用、完善金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資工具、切實(shí)提高金融服務(wù)效率等具體要求。

業(yè)內(nèi)專家表示，下半年穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，保持總量的適度，綜合利用各種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。同時(shí)，要抓住“合理讓利”這個(gè)關(guān)鍵，保市場(chǎng)主體，繼續(xù)深化貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)改革，推動(dòng)貸款實(shí)際利率持續(xù)下行和企業(yè)綜合融資成本明顯下降，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)提供有利條件。

暢通金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)渠道

今年以來，人民銀行等部門加大總量逆周期調(diào)節(jié)力度，創(chuàng)新運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，為疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了有力支持。

具體來看，總量上，通過三次降準(zhǔn)、加大公開市場(chǎng)操作力度、增加再貸款再貼現(xiàn)等保持流動(dòng)性合理充裕。價(jià)格上，引導(dǎo)公開市場(chǎng)逆回購操作利率、中期借貸便利(MLF)利率、LPR下行，并啟動(dòng)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，推動(dòng)降低存量貸款利率。

與此同時(shí)，根據(jù)疫情形勢(shì)，精準(zhǔn)施策，積極運(yùn)用3000億元專項(xiàng)優(yōu)惠再貸款、1.5萬億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)、6000億元新增政策性銀行貸款額度，優(yōu)先支持疫情防控重點(diǎn)醫(yī)用物品和生活物資生產(chǎn)企業(yè)以及受疫情影響較大的中小微企業(yè)和服務(wù)業(yè)企業(yè)等。

目前來看，上述綜合舉措已經(jīng)取得良好的效果。6月末，廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)11.1%，社會(huì)融資規(guī)模存量同比增長(zhǎng)12.8%，均明顯高于去年。股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和人民幣匯率總體穩(wěn)定。二季度以來，我國主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)回升跡象。

《通知》提出，下一步要繼續(xù)做好3000億元抗疫專項(xiàng)再貸款、5000億元再貸款再貼現(xiàn)資金和新增的1萬億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)額度的政策銜接。加強(qiáng)監(jiān)管，防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。

完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系

近期，人民銀行再創(chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，即普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計(jì)劃，進(jìn)一步完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系，持續(xù)增強(qiáng)服務(wù)中小微企業(yè)政策的針對(duì)性和含金量。

業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，此次新創(chuàng)設(shè)的兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具更顯市場(chǎng)化、普惠性和直達(dá)性。

中國銀行研究院研究員李義舉對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者表示，新的定向工具通過解決商業(yè)銀行在落實(shí)貸款展期和加大信貸支持面臨的實(shí)際困難，緩解小微企業(yè)融資難、融資貴以及存量貸款償還困難問題，增強(qiáng)了小微企業(yè)獲得貸款的持續(xù)性。此外，定向工具的實(shí)施增加了結(jié)構(gòu)性貨幣政策的精準(zhǔn)程度，提升了貨幣政策傳導(dǎo)效率。

《通知》再次強(qiáng)調(diào)，要注重發(fā)揮定向工具作用。延長(zhǎng)中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策至明年3月底，對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延，對(duì)其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期。普惠型小微企業(yè)貸款綜合融資成本明顯下降，大型商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速要高于40%。

央行于7月1日起下調(diào)了支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后，3個(gè)月、6個(gè)月和1年期支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。

中信證券宏觀團(tuán)隊(duì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，對(duì)再貸款利率下降的政策也能夠在一定程度上提升商業(yè)銀行發(fā)放普惠型小微信用貸款的積極性，加大對(duì)中小微企業(yè)的支持力度，起到“定向支持”的作用。

完善金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資工具

在完善金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資工具方面，《通知》指出，要深化利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)貸款利率下行。鼓勵(lì)銀行大幅增加小微企業(yè)信用貸、首貸、無還本續(xù)貸，大力推廣“信易貸”模式和“銀稅互動(dòng)”，推出適合小微企業(yè)特點(diǎn)的信貸產(chǎn)品。

推動(dòng)貸款利率下行，下半年有哪些著力點(diǎn)?對(duì)此，李義舉分析稱，一方面，貨幣政策要堅(jiān)持結(jié)構(gòu)化取向，增加小微企業(yè)融資可持續(xù)性。綜合采用貨幣政策工具，加大流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，增加長(zhǎng)期流動(dòng)性投放比例，促使金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)小微企業(yè)的中長(zhǎng)期支持;另一方面，要降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，保障銀行經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性。

“首貸率”一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注的問題。新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示，中小企業(yè)貸款難，首先難在“首貸難”。要堅(jiān)持首貸、續(xù)貸兩手抓，將破解“首貸難”問題作為支持中小微企業(yè)改革發(fā)展的重要抓手，花大力氣從體制機(jī)制、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)品服務(wù)、考核激勵(lì)等方面采取針對(duì)性措施。

此外，《通知》還強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)提高金融服務(wù)效率。各地財(cái)政部門要按規(guī)定撥付疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)優(yōu)惠貸款貼息資金，切實(shí)提高使用效率。各級(jí)政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高業(yè)務(wù)辦理效率，逐步減少、取消反擔(dān)保要求。

(記者馬玲)