繼黃金期貨上周突破1800美元大關后，現貨黃金周三(8日)也成功站上了1800大關，創下2011年來新高。不少分析師預期金價在后期將進一步上漲，因為在新冠肺炎疫情使全球經濟動蕩的同時，投資者對通貨膨脹的擔憂也令他們加緊了買入黃金。

周三，現貨黃金一度大漲1.3%至每盎司1818.02美元，創2011年9月以來最高。現貨白銀也觸及18.7384美元，為四個多月以來最高?，F貨黃金價格在過去的14個月中飆升了40%，目前達到了1811美元/盎司的高點，與2011年創下的最高紀錄1920.30美元/盎司僅相差100余美元。有分析人士認為，目前黃金正處于牛市當中，到今年年底，金價將有望挑戰2000美元的水平。

疫情反復再次點燃投資者避險情緒

推動金價狂飆的一大因素是新冠病毒肺炎反復肆虐和多國央行采取的寬松貨幣政策所帶來的經濟和政治不確定性。

隨著美國新冠病毒感染病例超過300萬，死亡病例超過13萬。投資者擔心美國醫療系統可能不堪重負，新冠肺炎病例再度增加可能導致州政府重新實施封鎖限制。根據美國霍普金斯大學7月8日數據，過去三天，大約有39個州的感染病例出現了令人擔憂的上升，包括佛羅里達州、得克薩斯州和加利福尼亞州都成為疫情較為嚴重的州，而這些州也采取了新一輪的限制措施并迫使企業再次關閉，以遏制疫情蔓延。

疫情的反復也讓美聯儲預測，接下來美國經濟受到疫情沖擊持續的時間可能會比預期還要長。疫情帶來的經濟成本不斷上升，加重了投資者恐慌情緒，同時也點燃了黃金市場熱情。

通脹擔憂連同債券收益率下滑令投資者涌入黃金市場

另一方面，包括美聯儲在內的多國央行通過降低利率和向市場釋放流動性來應對經濟增長放緩和疫情的蔓延。這降低了政府債券的實際回報率，目前十年期美國國債的收益率正不斷下滑，已跌至0.66%的3年低位。這也加劇了人們對通貨膨脹的擔憂，使黃金變得更具吸引力。

世界黃金協會(WGC)7月7日公布的最新數據顯示，因市場憂慮新冠病毒肺炎疫情二次暴發引發新一輪風險及不確定性等因素，持續推升黃金的投資需求。6月全球黃金ETF(交易所買賣基金)總量增長104噸，連續七個月出現凈流入，總持倉達3621噸再創歷史新高，今年以來增加了655.6噸，超過了2009年全年的增長量。

激增的黃金持倉量意味著投資者對黃金的后市表現給予了厚望，匯豐銀行貴金屬分析師斯蒂爾(James Steel)認為：“現在黃金的關鍵點位已經突破，為了對沖不確定性引發的風險和持續低收益率，此前一些仍持觀望態度的交易員可能會改變觀望態度并加入黃金的多頭大軍，帶來新的買盤，預計未來會有更多資金流入黃金市場。受疫情的影響，傳統的黃金消費大國包括中國和印度今年以來對金飾的需求出現下降，而大量投資者對新冠肺炎的避險反應，已使黃金ETF持倉量達到創紀錄水平，這甚至彌補了黃金飾品需求下降帶來的影響。”

同時，對未來通脹壓力擔憂的升溫，也是支撐金價高升的一大因素。隨著7月底的逼近，美國政府部分在疫情期間生效的財政刺激計劃也將到期，其中包括每周額外600美元的失業救濟金等。投資者預計接下來美聯儲及美財政部可能會提供更多支持。美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)在周二就曾表示，“美聯儲目前已提供十分寬松的利率政策，但我們可以做得更多并將會采取進一步行動，可能會繼續維持無限制的購債規模，也可能透過前瞻性指引進一步放寬政策，并維持對貸款的支持。”

若美聯儲接下來采取進一步的寬松措施，將會進一步引發市場對通脹壓力的擔憂，并刺激金價上漲。包括高盛在內的多家投行都預期未來金價漲幅將持續擴大，高盛集團表示，未來12個月內金價可能達到創紀錄的2000美元，摩根大通也建議投資者繼續持有黃金以應對通脹風險。