有著“木門三杰”之一稱號的夢天家居集團股份有限公司(下稱“夢天家居”)向A股市場發(fā)起沖擊。

近期，夢天家居在證監(jiān)會官網(wǎng)披露招股說明書，公司擬于上交所上市，計劃募集資金9.8億元，除6900萬元用來補充流動資金外，其余分別投向年產(chǎn)37萬套平板門、9 萬套個性化定制柜技改、智能化倉儲中心建設(shè)、品牌渠道建設(shè)和信息化建設(shè)項目。

資料顯示，夢天家居是浙江嘉興的一家家具制造商，主要從事木門、墻板、柜類等定制木質(zhì)家具的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶提供家居的整體空間解決方案。

2017-2019年，夢天家居分別實現(xiàn)營業(yè)收入14.82億元、13.45億元和13.48億元，其中核心產(chǎn)品木門類(包括門扇、門套、線條)的收入分別為12.33億元、10.12億元和9.73億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為83.67%、76.93%和74.05%。

凈利潤上漲，廣告費用大幅削減

與營收不見起色不同，夢天家居的凈利潤卻穩(wěn)步上升。招股書顯示，2017-2019年，夢天家居的凈利潤分別為6889.96萬元、9424.08萬元和1.88億元，近兩年增速分別達到36.78%和99.03%。對于公司凈利潤增幅較大的原因，夢天家居解釋稱主要是主營業(yè)務(wù)毛利增長，以及費用減少所致。

根據(jù)招股書，2017年-2019年，夢天家居的銷售費用分別為2.12億元、2.04億元和1.65億元，占營業(yè)收入的比例分別為14.3%、15.19%和12.26%;廣告宣傳費金額分別為9065.53萬元、8153.15萬元、4860.96萬元，其中劉德華的代言費分別為1717.77萬元、1052.90萬元、1184.39萬元。

夢天家居表示，2018年度公司廣告宣傳費較2017年度減少912.38萬元，主要系劉德華與公司繼續(xù)合作簽約，給予公司一定折扣所致;而2019年廣告費大幅削減，主要是公司停止了在機場投放的廣告，減少了演出贊助、大賽贊助等宣傳活動投入，僅保留了高鐵、網(wǎng)絡(luò)及品牌代言人等必要環(huán)節(jié)的投入所致。

有業(yè)內(nèi)人士認為，夢天家居凈利潤的大幅增長，是靠大幅壓縮銷售費用實現(xiàn)的，而這并不具備可持續(xù)性。對此觀點，夢天家居是否認同?中國網(wǎng)財經(jīng)記者致電致函夢天家居，但得到的回復(fù)是“一切以招股書為準”。

經(jīng)銷商過千家，年初被曝關(guān)門跑路事件

資料顯示，夢天家居銷售模式主要包括經(jīng)銷商、家裝公司和大宗工程業(yè)務(wù)三種模式。其中，2017-2019年，經(jīng)銷商模式收入分別占據(jù)了夢天家居主營業(yè)務(wù)收入的93.38%、91.30%和93.09%。

截至2019年末，夢天家居共發(fā)展了1038家經(jīng)銷商。但夢天家居也坦言，由于存在經(jīng)銷商數(shù)量較多、地域分布廣、各地經(jīng)濟發(fā)展水平不均等因素，公司的管理難度也隨之加大。

據(jù)福建新聞廣播今年3月報道，福州市長樂區(qū)紅星美凱龍商場內(nèi)的夢天家居店面負責(zé)人疑似失聯(lián)。有消費者于2019年10月28日在夢天家居付全款15500元定了6扇木門，約定12月交付。結(jié)果2月份木門仍未到貨，且門店老板失聯(lián)，店內(nèi)也人去樓空。

此外，夢天家居還曾因生產(chǎn)安全事故等原因受過多次行政處罰。2017年，夢天家居鍋爐房集塵塔內(nèi)發(fā)生一起坍塌事故，造成一名員工死亡，遭行政罰款28萬元。報告期內(nèi)，夢天家居還因部分廢棄未經(jīng)處理排放以及一臺鍋爐建設(shè)與環(huán)評審批內(nèi)容發(fā)生重大變化受到行政處罰。

值得一提的是，夢天家居的員工人數(shù)也不斷縮減。2017年末，夢天家居在冊員工有3814人，到2018年末和2019年則分別為3518人和3009人。以此計算，夢天家居的在冊員工人數(shù)兩年減少了805人。

夢天家居員工數(shù)為何大幅縮減?是否進行了大量裁員?……對上述相關(guān)問題，中國網(wǎng)財經(jīng)記者試圖采訪夢天家居，但相關(guān)工作人員沒有給出正面回復(fù)。中國網(wǎng)財經(jīng)將對夢天家居的IPO進展保持關(guān)注。(記者 舒越 實習(xí)生 馬雨 筱旭)