成立規模不足1億 有基金上市交易遇阻
來源：證券時報     2018-07-10 09:06:27     

前段時間低迷的市場行情已經直接影響到了次新基金的上市進程。近日，一只基金發布不滿足上市條件的提示公告。公告稱，由于基金募集規模不滿足上市條件，無法依計劃于基金合同生效后3個月內開始在上海證券交易所上市交易。

據悉，該基金合同生效日為2018年4月8日，基金募集金額為7224萬元，是一只發起式基金。截至7月6日，該基金凈值為0.9339元。

事實上，以前也出現過基金成立和上市時間不一致的局面。“之前諾安油氣能源基金2011年成立時名稱也帶有LOF字樣，但該基金直到2015年才上市交易。”上海一家基金公司產品部總監稱。

多位基金公司產品部人士認為，這只基金上市受阻，與產品開發之初和之后的市場環境產生差異有關。

“基金發行時市場環境不好，成立規模滿足不了上市條件。不過，因為發起式基金1000萬元的成立條件低于基金上市的規模門檻要求，基金公司一般設計LOF基金也不太采用發起式基金模式。實踐表明，發起式基金采用的利益捆綁模式對基金銷售的正向推動作用較為有限。”上述基金公司產品部總監稱。

“基金不能上市主要還是市場行情的原因。”上海一位基金經理稱，“目前行情不好，采用大宗交易策略的基金也不一定發行火熱，也許基金公司的想法是先把基金成立門檻降低，能不能上市再看情況，這從基金發行時曾提及上市風險這一點可以看出來。”

翻閱基金過往公告可知，該只基金此前曾發布提前結束募集并提示上市風險的公告稱：本基金為發起式基金，發起式基金合同生效不受“基金募集份額總額不少于兩億份，基金募集金額不少于兩億元人民幣，基金份額持有人的人數不少于二百人”的限制。如本基金未滿足上市條件，或本基金上市申請未獲批準，可能會對投資者利益造成影響，敬請投資者做好流動性安排，謹慎做出投資決策及選擇。

對于基金目前存在的上市門檻和是否需要制定退市標準，基金公司人士看法不一。有基金公司人士稱，低于2億的上市基金流動性不足，放低基金上市標準意義不大。上海另一家基金公司產品部總監則建議放低基金上市門檻，同時在做市商制度上做出改進，以解決部分上市基金流動性不好的難題。

關鍵詞： 上市交易 遇阻 規模
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